Vanguard: Kosten wellicht het enige voorspelbare aspect van fondsprestaties
John C. Bogle, de oprichter van de Vanguard Group en een pionier op het gebied van indexfondsen, heeft heel wat beroemde uitspraken op zijn naam staan, die ook nu relevant zijn. Zo ook zijn quote: In een onvoorspelbare wereld zouden de kosten wel eens het enige voorspelbare aspect van fondsprestaties kunnen zijn.
Hiermee wil Bogle vooral benadrukken dat markten onvoorspelbaar zijn. Niemand kan met volle zekerheid zeggen wat het beste moment is om in of uit te stappen, of welke aandelen dan het best zullen renderen. Wat daarentegen wél voorspelbaar is, zijn de kosten. Als belegger weet je vooraf precies wat je betaalt aan bijvoorbeeld beheer- en transactiekosten. Dat zijn kosten die vastliggen en waar je als belegger zelf grip op hebt.
Door kosten zo laag mogelijk te houden, vergroot je de kans op een beter nettorendement op de lange termijn. Elke euro aan kosten is er één minder aan rendement en dat kan op termijn bepalend zijn voor het eindresultaat. Stel: je kunt als belegger kiezen tussen twee fondsen.
Fonds A wordt actief beheerd en rekent 1,5% kosten per jaar. Fonds B is een passief indexfonds met slechts 0,2% aan jaarlijkse kosten. Als beide fondsen vóór kosten een jaarlijks rendement van 6% behalen, dan blijft er na aftrek voor Fonds A 4,5% netto over, en voor Fonds B 5,8%. Dat lijkt een klein verschil, maar 1,3 procentpunt per jaar kan op de lange termijn oplopen tot tientallen procenten aan gemist rendement.
In een wereld waarin het economische klimaat zo kan omslaan, geopolitieke spanningen toenemen en markten grillig zijn, zijn kosten een van de weinige aspecten waar beleggers zelf grip op hebben. Niet voor niets pleit Bogle voor passief beleggen via indexfondsen: zo volg je de markt, in plaats van te proberen die te verslaan.